全球資產配置觀點2020第一季度

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每周市場洞察報告
亞洲股票

隨著美元勢頭逐漸消退,匯率相對穩定的亞洲國家的告訴增長將推動盈利上調,且其估值相對合理,對長期持有的預期回報較為樂觀樂觀。

  • 美國股票
    美股盈利更具彈性,但估值處于相對高位,且選舉年擾動因素較多,應降低過高的收益期望
  • 亞洲股票

    日股技術面變得更加積極,但全球資本支出疲軟帶來不利因素;亞洲其他經濟體估值也相對合理,長期配置價值凸顯

  • 香港股票

    新興市場弱勢及中美貿易都使其受損,基本面也相對較弱;但估值處于歷史最低區間,且凈利潤增速較18年底小幅反彈,仍具有配置價值

  • 全球債券

    全球經濟后周期,國債的防御性特征明顯,但貿易糾紛緩和帶來的全球經濟企穩或增加市場短期利率風險

  • 另類資產-Reits
    歷史經驗顯示,REITs在經濟晚周期階段對于股市通常有較大幅度超盈。一方面REITs整體盈利預測性較強,受經濟數據減速影響也相對滯后,同時REITs屬于高派息性資產,具有較好的價格韌性
  • 亞洲債券

    亞洲及新興市場債券目前估值略貴,貿易摩擦和美元強勢對其短期表現構成一定壓制

  • 歐洲股票

    歐股宏觀數據仍在走低,留意英國退歐風險,負利率對金融業負面影響較大

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準備一張工行卡,
卡內持有美元(現匯)
*若無美元可通過工行網銀自助購匯
2 在上投摩根官網或基金E站APP開戶,綁定工行卡
3 購買美元基金份額

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